Los tipos de interés y los mercados de crédito

Los tipos de interés son básicamente el precio del dinero.

El dinero es el producto que se negocia en los mercados de crédito, donde los individuos con excedente de dinero pueden “venderlo” por un tiempo y los individuos con necesidad de dinero pueden “comprarlo” por un tiempo.

En un ejemplo sencillo, podemos ir al banco a hacer un deposito a 1 mes o pedir un crédito a 1 mes y recibiremos o pagaremos el precio de ese dinero en ese tiempo (el tipo de interés a ese plazo). Normalmente el tipo del depósito será menor al del préstamo y esa diferencia se conoce como el margen de intermediación bancaria.

Por lo tanto el tipo de interés es el precio que resulta del mercado de crédito, donde el producto negociado es crédito durante cierto tiempo, habiendo quien lo demanda y quien lo ofrece, financiación e inversión.

Tipos… de tipos de interés

Existen dos tipologías claramente diferenciadas de tipos de interés, los tipos oficiales y los tipos reales o prácticos.

Los tipos oficiales son los que marca el organismo regulador económico, el BCE en el caso de España y el resto la zona euro, la FED en EEUU o el Banco de Inglaterra en Reino Unido.

Estos tipos oficiales son los que marcan las negociaciones entre los bancos y el Banco Central correspondiente y es en todo momento la referencia para fijar cualquier tasa de interés.

Tras los tipos oficiales encontramos el tipo de interés interbancario, pues bancos se prestan entre ellos en el mercado interbancario.

Los tipos del mercado interbancario son una media de las tasas de interés utilizadas por los bancos al prestarse dinero entre ellos y reciben diferentes nombres dependiendo de la plaza dónde se realicen las transacciones, como por ejemplo el LIBOR de Londres, el EURIBOR en la zona Euro o el Prime Rate en EEUU.

El EURIBOR es el más utilizado actualmente como referencia para todo tipo de préstamos en España, principalmente en el mercado hipotecario.

La página web oficial del Euribor es http://www.euribor.org/.

Tras los tipos oficiales y los interbancarios encontramos los tipos de interés comerciales. Los particulares nunca obtendremos el dinero a ese tipo de interés, pues los bancos, como toda empresa, le incorporan un margen al dinero (su producto). 

Muchas veces vemos incluso como los tipos de interés comerciales se calculan a partir del interbancario (por ejemplo Euribor + 0,5%). Dado que existen diversos índices y plazos dentro de cada índice (tipos a 1 día, a 1 semana, etc…) y varían cada día en los mercados, debemos asegurarnos de conocer el plazo del tipo de interés de referencia.

Motivos para los distintos tipos de interés

Existen 2 motivos principales que justifican la existencia de diferentes tipos de interés, son el riego y el plazo.

En cuanto al riesgo, hemos visto como distintos segmentos acceden a distintos tipos de interés, ello se debe a que los tipos de interés son en cierto modo una medida de la rentabilidad para el que presta, rentabilidad que debe compensarle el riesgo asumido. 

Según las reglas financieras básicas, las operaciones con mayor riesgo deberán pagar un mayor tipo de interés, por ello los créditos interbancarios son más baratos que los créditos al particular y dentro de éste último los créditos al consumo son más caros que los hipotecarios.

En cuanto al plazo, podemos encontrar Euribor a 1 día (el EONIA), a 3 meses, a 1 año y con otros vencimientos diversos. Los distintos tipos a distintos vencimientos son los que se representan en las llamadas curvas de tipos de interés. A mayor tipo de interés se considera un mayor riesgo en la operación y por tanto lo normal será que los tipos de interés sean mayores cuanto mayor sea el plazo de los mismos.