Análisis de Colonial a Petición de un lector

Hemos recibido la siguiente pregunta de un lector:
“Estoy pensando entrar en Colonial. Después de ver la gran caida bursatil que lleva creo que los Bancos al final la harán rentable.
Me gustaría invertir con un horizonte temporal de 4-5 años, sin mirar mucho la cotización.
Creo que si el panorama cambia en los próximos trimestres y aprueban la nueva ley REIT española, podría subir y mucho.
Mi objetivo a largo plazo sería verla en 0,7€.
¿Podrías analizarla? Muchas gracias.”

Estimado lector, en primer lugar le recomiendo que lea nuestro artículo en respuesta a otro lector sobre si entrar en SOS a largo plazo o no.

Para continuar sobre Colonial, desde el Oro de Salomón seguimos unas reglas básicas, una de ellas es que no compramos acciones que valgan menos de 1 euro, otra que no compramos acciones en pérdidas (y no nos referimos a Iberia con algún trimestre plano o rojo sino a Jazzteles y cosas similares). Pero para eso le recomiendo lea ese artículo.

Permítame utilizar sus palabras, así le remarcaré donde creo debe variar el enfoque, en cuanto a Colonial, usted dice:
“Después de ver la gran caída bursatil que lleva creo que los Bancos al final la harán rentable.”

Está asumiendo que lleva una gran caida y que…. al final la harán rentable.

Mire nosotros podemos comprar Sacyr en pérdidas porque es muy cíclica y sabemos que en pocos meses volverá a generar beneficios, ¿pero cuanto hace que Colonial no da beneficios?

Si usted me viniera a ver y yo fuera el rey Salomón, y tuviera que darle un consejo en el antiguo Israel, imagínese que me pregunta:
“Puedo comprar un barco por media onza de oro, pero tiene un agujerito por donde va perdiendo agua, y puedo comprar otro por 8 onzas de oro que funciona perfectamente. Si logro llegar a Chipre me pagarán 10 onzas de oro, ¿que me recomienda usted Salomón?”

Pues yo le diría, usted puede comprar el barco que funciona y ganar 2 onzas, pero su riesgo es del de cualquier travesía por el mediterraneo con un barco en condiciones, una posible tormenta o golpe de mar.

Por otro lado puede comprar el barco del agujero, y este se va hundiendo poco a poco, con suerte llegará a la isla y ganará 8 euros.

Usted puede elegir ambas opciones en función de su perfil inversor, pero la opción del barco con agujero es para gente de altísimo riesgo.

Además de eso, piense que con el barco del agujero con suerte llegará a la isla y hará ese viaje, pero finalmente es probable que se hunda, mientras que el otro le permitirá varios viajes más, no se hará rico (o pobre) en 3 meses, pero podrá seguir realizando travesías.

Después de esta bonita metáfora hablemos de Colonial, a ver su idea de que los bancos la van a salvar, en mi caso la idea es, los bancos se van a sacar de encima toda la “caquita” inmobiliaria que tienen metiéndosela a Colonial y similares, realmente considera a eso “salvar” a Colonial.

Permítame, yo que he estado en más de 6 bancos, que ponga en duda sus ganas de salvar a nadie, los bancos no salvarán a Colonial, los bancos mantendrán transacciones comerciales con Colonial mientras les salgan beneficiosas.

Sino dígame que hizo la entidad financiera que había detrás de ella hace unos años, ¿comprarla o venderla?, y ahora pregúntese usted, si esa entidad se salió de Colonial en 2006, sería por algo ¿no?, pero ellos seguían dando hipotecas a todo el mundo, y ahora se quejan de la mora y de que las tasaciones son inferiores a los crédtios, pero señores a quien quieren engañar por favor.

Tenemos muchas más “operaciones” de estas tan bonitas que han realizado las entidades financieras españolas últimamente, pero solo las publicamos si vienen muy al caso, si no las reservamos a los cursos de formación.

Siguiente punto, ¿cual es el negocio de Colonial?, el inmobiliario, ¿usted tiene perspectivas de mejora en el mercado inmobiliario? ¿Invertiría en inmuebles actualmente? Creo que sobran las respuestas.

En este caso, usted se plantea comprar un barco con un agujero al que le va entrando agua (o dicho de otro modo empresa que destruye valor mediante pérdidas y ello se traslada a la cotización de forma sostenida), para hacer viajes transportando una materia que esta en pleno parón y no se negocia y si se hace es con fuertes caídas de precio.

Por tanto nosotros no le recomendamos por estilo y metodología propios comprar Colonial, así como tampoco por análisis fundamental y técnico. Y nos da igual si nos escribe dentro de 1 año que podría haber ganado un 1.000%, métase en los foros de invertia de acciones como la seda, jazztel o similares, y verá gente que utilizó razonamientos similares hace años con acciones que habían perdido el 80% y nuevamente desde ese nivel pierden otro 80%.

Claro caso el de la Seda de Barcelona suspendida de cotización.

En el mercado se ha de medir si la relación rentabilidad riesgo es eficiente, para nuestro entender en este caso no lo es, dicho de otro modo, operaciones con las que se puede ganar un 500% Salomón no las quiere.

De todos modo, te vamos a adjuntar un análisis técnico, pues supongo que al final es lo que deseas.

Puede ver claramente como se ha quedado estancada en el rango 0.12 -0.20 todo el año 2009, por tanto tiene una clara pauta lateral y hay actualmente cantidad de acciones con pautas alcistas a las que nos podemos subir en vez de estar aquí que actualmente te da lo mismo que un deposito (nada) y tienes riesgos del 100%.

De todos modos como acaba de romper el 0.20 pues la gente se excita y vamos a hacer un análisis de ese movimiento a corto plazo (no es nuestro estilo) para ver si te puedes creer esa señal de posible reactivación.

Podemos ver en velas de 5 minutos un impulso alcista iniciado el 13 de Agosto de 2009 que llevó a la acción hasta 0.239, si bien ahí empezó la corrección. Aqui entran los niveles de Fibonacci y dicen posibles niveles de corrección de las alzas, vemos que bajó al primero, lo perdió y asi sucesivamente hasta que ayer día 20 perdió los 0.172 donde pasaba el último nivel de retroceso. Según la teoría de los retrocesos esta acción va a volver a mínimos, o al menos no entraríamos bajo ningún concepto (por técnico) mientras no recupere los 0.172.

Así mismo vemos una tendencia de corto plazo bajista y un triangulo que ha roto a la baja y casualmente tiene el mismo objetivo que los mínimos anteriores. Mientras no anule la rotura de ese triangulo y rompa la directriz bajista dibujada tampoco entraríamos por técnico.

Así que por técnico a largo solo podría tener el mínimo sentido si esa ruptura de los 0.20 se solidificase, pero vemos claramente como hoy por hoy en análisis de corto plazo el objetivo son los 0.135. Otra cosa es que finalmente se cumplan esos rumores que llevan a mucha gente a entrar en este tipo de acciones, tenga suerte y pegue el pelotazo.

ACTUALIZACIÓN,

Vean el interesante comentario de un lector.