Análisis de la confianza del consumidor y la relación de las conclusiones técnicas con las macroeconómicas en el momento actual por nuestro colaborador David Marlo:

Ayer día 3 de septiembre se ha publicado como todos los meses el informe de la evolución del Índice de Confianza del Consumidor en España que, como ya comentamos el pasado mes, consideramos que es un buen indicador de la percepción que tiene la sociedad sobre la situación actual y futura de la economía.

Hemos de tener en cuenta que en la bolsa importa más la percepción que se tiene del futuro de la economía real que la realidad económica en si misma, es decir, se basa en expectativas. No son tan importantes los datos económicos en sí como la percepción que se tiene de ellos y la perspectiva de evolución, así un dato bueno puede llegar a ser malo si se esperaba uno mejor y un dato malo puede ser bueno si se esperaba algo peor.

El mes pasado ya comentamos que el ICC se compone de dos variables (que pueden obtener valores entre 0 y 200), la percepción de la situación actual y las expectativas, siendo el punto de inflexión entre optimismo y pesimismo el 100. Encontrarás más sobre el ICC en el breve para inexpertos que publicamos al respecto.

El componente de la situación actual ha pasado de 48.5 a 52.4. Mientras que el componente expectativas ha pasado de 103.8 a 106.7. La media de ambos componentes se sitúa en 79.5 aumentando 3.4 puntos respecto al mes anterior.

ICOAGOSTO

Vemos como el índice lleva desde febrero aumentando mes a mes y en expectativas ya hemos superado el 100 que hemos dicho es el punto de inflexión.

La media de ambos, 79,5 aún no ha alcanzado dicho punto, pero si vemos el gráfico la evolución es clara.

Este comportamiento de la confianza del consumidor junto con los datos macro publicados esta semana que han sido buenos y la tendencia que viene trazando el IBEX35 desde abril nos refuerza en nuestra convicción de que nos encontramos en la consolidación de una nueva directriz alcista dentro del ciclo alcista y que el movimiento que se inició la semana pasada y ha perdurado esta no he tenido más relevancia que la de un recorte natural de las bolsas. Si bien siempre vamos a seguir atentos ya que en cualquier momento puede darse la vuelta y mostrar la cara más dura de los mercados, pero no será el momento de actuar hasta que no se haya dado la vuelta aunque esto signifique comerse los primeros puntos de bajas, ya que este es nuestro método y nuestra filosofía en la cuál creemos con fundamento y convicción y es el más adecuado para los pequeños inversores y patrimonios familiares.

Se trata de identificar los ciclos y subirse las tendencias reduciendo el riesgo al máximo, no de realizar juegos adivinatorios. Así la clave es la gestión del riesgo. De no ganar ni el primer duro ni el último.

Del mismo modo que no que queremos el primer duro y esperamos las confirmaciones en las roturas al alza también las esperamos en las pérdidas de soportes.

Link al informe oficial del ICO.

David Marlo