Compañía: Electricité de France
Ticker: EDF
Cotización 4dic.2009: 39,78 €
Rent. Año: -4,81%
Mercado: Euronext Paris
Índices: El CAC 40, CAC todas las acciones, UTILIDADES CAC, Dow Jones STOXX 600, Euronext 100, INDICE GEN.SBF120, Indice GEN.SBF250, NEXTCAC 70
Estamos ante el principal grupo eléctrico francés. Bien posicionado en Reino Unido, Alemania e Italia. El grupo dispone del parque de producción Más importante de toda Europa. La compañía, está bastante vinculada a la industria nuclear de uso civil.
Acerca de la compañía:
Nacida en 1946 como resultado de la nacionalización de sociedades productoras, de transporte y de distribución de electricidad.
En 2005, el Estado francés, inicio un Proceso de Privatización, que por el momento se traduce en el siguiente reparto del Accionariado:
Como vemos la Participación Pública en el capital de la empresa sigue Siendo altamente mayoritaria, lo que Otorga un escaso free float a la compañía.
El grupo está presente en todas las facetas del negocio eléctrico. También oferta de gas natural y demás servicios energéticos.
En España está presente un Través de su filial EDF Ibérica, además otras empresas del grupo. También Posee el 32% de Elcogas.
Análisis Compañía
Patrimonio Neto: 27,749 millones de euros.
Pasivo: 201,463 millones de euros
Activo: 229,212 millones de euros
BPA (Beneficio por Acción): 1,87 €
EDF es una compañía con Beneficios, que abona un dividendo sus accionistas. En 2008, obtuvo un beneficio Cercano a los 3.500 millones de euros.
El próximo día 17 de diciembre abonará un dividendo de 0,55 € / acción.
La rentabilidad por dividendo, actualmente se situa algo por Encima del 3,5%.
PER es algo elevado Respecto a las Compañías del sector, de las 21 Siendo comparables Cuando promedian un entrono Niveles de 15.
Resultados primer semestre 2009
| Extracto Resultados Consolidados 1r semestre 2009 | |||
| 6M 2009 | 6M 2008 | Var. % | |
| Ventas |
34,897 |
32,239 |
8,2 |
| EBITDA |
10,141 |
9,041 |
12,2 |
| EBIT |
6,775 |
5,913 |
14,6 |
| BnF Neto |
3,117 |
3,116 |
0 |
| El flujo de caja operativo |
6,862 |
6,358 |
7,9 |
| Res. Financiero | -2,202 | -1,466 | -50,2% |
Lo primero que nos llama la atención de los resultados, es la no variación del beneficio neto, un Pesar, de Haber Aumentado los Ingresos por ventas en un 8,2% Durante los primeros 6 meses de 2009, y un Aumento del EBITDA (Beneficio antes de Intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), del 12%. Así mismo, el resultado de explotación ha mejorado casi en un 15%.
Las cuentas, se ven ensombrecidas por el resultado financiero (negativo), que Aumenta en un 50%, lo cuál explica el no Aumento del beneficio neto, un Pesar de la Mejora en las cifras.
Incluso de no haber sido por el peor resultado financiero el beneficio neto hubiese mejorado notablemente, más que el Incremento de los Ingresos.
Ventas a 3r trimestre de 2009
| Ventas 3r trimestre de 2009 en millones de € | |||
|
9M 2009 |
9M 2008 |
Var. % |
|
| VENTAS |
48,336 |
45,300 |
6,7 |
| Francia |
24,774 |
24,446 |
1,3 |
| Reino Unido |
8,255 |
5,721 |
44,3 |
| Alemania |
5,405 |
5,347 |
1,1 |
| Italia |
3,584 |
3,996 |
-10,3 |
| Resto del mundo |
2,279 |
2,164 |
5,3 |
| Otras actividades |
4,039 |
3,626 |
11,4 |
De Las Ventas, han Aumentado un 6,7% Respecto a los primeros nueve meses de 2008.
Como podemos observar, más del 50% de las ventas de la compañía Se realizan en Francia, seguida de Gran Bretaña, dónde OBTIENE Cerca del 18% de sus ventas. Este dato, nos indica una exposición al riesgo de divisa Euro / Libra.
Representantes de Alemania el 10% de las ventas, y el resto del mundo (entre ellos, España), apenas llega al 5% en el total de peso. Hijo También de señalar que, el 8% de las ventas que Provienen de “otras actividades”. Resto del Mundo ‘, Puede incurrir en riesgo de divisa, si bien Algunos de los Países incluidos en’ resto de mundo “El 5% de ‘, Tienen al euro como moneda.
Hay que resaltar, La Reducción en un 10%, del nivel de ventas de Italia, si bien Mejoran sus ventas en el resto de las plazas.
Por lo tanto, es una compañía con una Cierta exposición al riesgo divisa, llegar sen a ser elevada, y que ha Aumentado sus ventas cerca de un 7%, comparativamente con 2008.
Análisis Técnico
Largo Plazo
En el análisis A LARGO PLAZO, como vemos, entre enero de 2008 y abril de 2009, el precio de la acción ha caído Prácticamente un 70%. Del mismo modo, podemos Apreciar como con una caída del 70%, la acción tiene que revalorizarse un 230% para volver al nivel de precio anterior a la caída. Este indicador esta señalado en el gráfico con un recuadro.
Los mercados piensan en términos porcentuales y en casos como este esperar a volver a ver los máximos anteriores Puede no ser del todo razonable.
Desde el inicio de su recuperación en abril de 2009 ha revalorizado su precio en un 50%. De todos modos, y como se pude observar viendo el gráfico, consideramos que no lleva mucho recorrido desde mínimos TENIENDO EN CUENTA los máximos precedentes a la caída. Esto último queda patente, si observamos los retrocesos de Fibonnaci que Pueden trazarse desde los máximos de 2007 hasta los mínimos de 2009, vemos como la cotización Todavía no se ha alcanzado el nivel del primer retroceso.
Medio y Corto Plazo
En un enfoque a medio plazo vemos como la cotización parece dibujar un Hombro Cabeza Hombro invertido, roto al alza, la proyección de su Objetivo se situa Alrededor de los 51 €
El día 2 de diciembre, el precio intento Superar, por segunda vez, la directriz bajista de la crisis, cerrando ese mismo día por Encima Así como los dos Siguientes Con un Incremento del volumen. Según el análisis técnico esto Pudiera interpretarse como una rotura, que viene REFORZADA por una figura de cambio de tendencia, como es el HCHi.
Así mismo Podrían trazarse dos líneas de directriz alcista, una primaria y otra secundaria que es la que está Ejerciendo de soporte actualmente. Esta directriz alcista, A su vez forma un triangulo o cuña contra la directriz bajista rota hace pocas sesiones.
En cuanto al estudio de las Medias Móviles, la cotización se encuentra en Estos Momentos Por Encima de las de 50, 100 y 200 sesiones, estas a su vez Se encuentran en orden alcista.
Los indicadores por el momento solo muestran tan tímidas señales de entrada, si bien todos ellos Parecen haber concluido el giro hacia una pauta alcista. Tan solo el RSI, un Pesar De Permanecer en la zona central, se muestra cercano a la sobrecompra.
Conclusiones
Se Trata de una inversión defensiva, es una compañía en beneficios, Perteneciente al sector energético, Firmemente implantada en Europa, mayoritariamente en Francia, con cierto componente de riesgo de divisa Euro / Libra.
Fundamentalmente, presenta un buen aspecto, tan solo nos inquieta el empeoramiento del resultado financiero, que lastra el Aumento de los Beneficios y ventas.
Técnicamente, También presenta un buen aspecto, además de encontrarse, en estos días, en un momento excelente.
