Compañía: Ebro Puleva
Ticker: EVA
Cotización 10dic.2009: 14
Rent. Año: 53.01%
Mercado: Bolsa de Madrid
Sector: Otras Industrias de Transf./ Aliment. Bebidas y tabaco
Capital Social: 92.319.235,2
Número de acciones: 153.865.392
Nominal acción: 0,60 € /acción
Dividendos: Si, 0.6€/acción en 2009
Índices: IGBM y se acaba de decidir su incorporación al Ibex 35.
Ebro Puleva es el primer grupo del sector de la alimentación en España por facturación. Sus principales productos son: Arroz, lácteos, pasta, biotecnología y biocombustibles. Presente en más de 23 países, es líder mundial en el sector del arroz y segundo fabricante mundial de pasta.
Acerca de Ebro Puleva
El grupo como tal, surgió en 2001, con la fusión de Azucarera Ebro Agrícola y Puleva. Desde entonces, el grupo ha ido creciendo con la adquisición de compañías del sector alimenticio, como por ejemplo:
Herba (arroces), Riviana (arroz), Panzani (pasta), New World Pasta (pasta) y Minute Rice (arroz).
Cuenta con más de 60 marcas líderes en cada uno de estos sectores, entre ellas: Panzani®, Ronzoni®, American Beauty®, Skinner®, Lancia®, Catelli®, Healthy Harvest®, Birkel®, 3 Glocken®, Schuele®, Minuto® y Nudel Up® etc, en pastas y salsas; Mahatma®, Sucess®, Carolina®, Minute®, Lustucru®, Taureau Ailé®, Oryza®, Bosto®, Reis-Fit®, Riceland®, Danrice®, Risella®, Brillante®, Nomen®, La Cigala® y La Fallera® en el sector arrocero; y Puleva®, Ram® y El Castillo® en el sector lácteo.
En el gráfico de distribución del accionariado, vemos como cuenta con un Free Float del 44%. En cuanto a la parte no flotante, cuenta en su accionariado con una importante participación (11%) de las cajas de ahorro, mientras que el accionista mayoritario es el Instituto Hispánico del Arroz, empresa dedicada a la explotación agrícola, principalmente de cultivo de arroz, así como a la adquisición y enajenación de fincas rústicas y urbanas y derechos reales.
A lo largo de este ejercicio 2009, la empresa ha abonado a los accionistas 0.6€ netos, por concepto de dividendo.
Fundamental
Resultados 3r trimestre 2009
http://www.ebropuleva.com/ep/download/IPP9M09a.pdf
| Miles de Euros | 9M2006 |
9M2007 |
9M2008 |
9M2009 |
% (09/08) |
| Ventas |
1.744.687 |
2.004.182 |
2.367.902 |
2.207.571 |
-6,8 |
| Publicidad |
64.646 |
81.169 |
85.913 |
95.770 |
11,5 |
| EBITDA |
210.257 |
226.854 |
271.821 |
306.232 |
13 |
En la cuenta de resultados de los primeros 9 meses del año, vemos como las ventas, que han aumentado en el periodo comprendido entre 2006 y 2008, han sufrido una disminución cercana al 7% a lo largo de este año.
Los gastos en publicidad, crecen a un ritmo elevado, aumentándose en un 11.5% respecto a 2008.
A pesar de la disminución de los ingresos por ventas y el aumento de los gastos en publicidad, el EBITDA sigue una clara tendencia al alza.
Cuentas anuales 2008 consolidadas
http://www.ebropuleva.com/ep/download/2008CUENTASANUALESCONSOLIDADAS.pdf
Total Activo: 3.422.912.000
Patrimonio Neto: 1.228.686.000
Pasivos: 2.194.226.000
PYG: 131.870.000
De las cuentas de resultados del ejercicio 2008 se desprende que los resultados positivos de la empresa provienen directamente del resultado operativo, es decir de la propia actividad de la empresa. A su vez, los ingresos provienen en su gran mayoría del importe neto de la cifra de negocios, representando los ‘otros ingresos operativos’ una pequeña parte de los ngresos. Todo ello, da solidez a la estructura de los resultados en el tiempo.
El resultado financiero se “come” gran parte del resultado operativo y además empeora de 2007 a 2008.
No obstante, los beneficios se incrementaron en 2008 un 42,6% respecto al año 2007.
Ratios
La rentabilidad por dividendo de la compañía viene oscilando entre el 2.5 y el 3,5% aproximadamente y el PER es de unas 13,87 veces en cuanto a los ratios de rentabilidad tenemos un ROE de algo más del 12% y un ROA del 5.46%.
Análisis Técnico
Gráficamente, la cotización ha superado su última resistencia importante entre el suelo de la crisis y los máximos anteriores que se sitúan alrededor de los 17.5€.
Vemos como ya lleva un buen recorrido desde el inicio de las alzas. Si bien, la formación de dos figuras de clara implicación alcista, como un Hombro Cabeza Hombro invertido (objetivo 14.82) y una Bandera (objetivo 15.44), junto a la superación del último retroceso de Fibonnaci bajista de la crisis, que despeja el camino hacia máximos anteriores, hacen que la acción siga manteniéndose interesante técnicamente.
La cotización, se sitúa también por encima de las Medias Móviles de 50, 100 y 200 sesiones, que a su vez, se encuentran en orden ascendente.
En cuánto al volumen medio de los últimos 30 días, la compañía se encuentra en el puesto nº 42 del mercado continuo, justo por detrás de Red Eléctrica y por delante de Abengoa y Acciona, estas últimas pertenecientes al IBEX35. En el gráfico podemos observar como este sigue una tendencia alcista, lo que es una señal que refuerza la tendencia alcista que ya sigue la cotización. Ello ha llevado a la acción a incorporarse al principal índice de referencia nacional.
Podríamos realizar una operativa de alcista a medio plazo con soporte en zona de 13 € y objetivos de 15€ a medio plazo y de 16-17€ a largo plazo.
Conclusiones
Se trata de una compañía del sector alimenticio, en beneficios crecientes, que reparte dividendo, con un free float del 44% y un buen volumen de negociación, por lo que cumple todos los requisitos para entrar a formar parte de carteras basadas en el Ibex 35.
Técnicamente, presenta un buen aspecto.
Nosotros la tenemos en cartera modelo desde hace algunas semanas a corto / medio plazo y hace meses en carteras de inversión por dividendos a largo plazo.
[...] sube un 0.62%. En el momento en que saltó la noticia, ya publicamos un análisis de la empresa. Leer artículo, en el que ya comentábamos, que su entrada al Ibex supondría un recorrido adicional al alza, [...]