BLOG DE SLM ANÁLISIS FINANCIERO INDEPENDIENTE
Archivo de 12 Enero 2010
Cierre del Ibex 35 a 12 de Enero
En la sesión de hoy 12 de Enero el Ibex 35 ha perdido los 12.000 puntos. Ya anticipamos en nuestro último análisis del índice que había ciertos índicios de un posible recorte en el corto plazo y éste finalmente se esta dando.
Observamos como el RSI y el momentum confirman la vuelta anticipada, la cual de momento no esperamos que sea mucho más profunda.
Tal y como dijimos creemos que la situación actual es de oportunidad de compra, mucho más por debajo de 12.000 puntos.
También venimos diciendo que el soporte del Ibex a corto plazo no son los 12.000 puntos sino los 11.925, por ello mantenemos la recomendación de no cerrar posiciones por la pérdida de los 12.000 puntos, pues el soporte esta por debajo y corremos el riesgo de caer en la trampa del mercado y el redondeo psicológico.
En el gráfico hemos incoroporado la media móvil de 20 sesiones, la más cortoplacista de entre las habitualmente utilizadas, y esta aún no se ha perdido y coincide aproximadamente con el nivel de soporte mencionado.
En EEUU vemos como también se ha impuesto la corrección, si bien era necesaria tras varias sesiones de alzas consecutivas, en cambio en el caso de España llevamos varias corrigiendo Más >
El valor de la empresa mediante el DCF o Descuento de Flujos de Caja
Quiero comprar una empresa, ¿cuánto vale? Para saber cuánto tengo que pagar por comprar una empresa tendré que multiplicar el precio de la acción por el número de acciones.
¿Es ese el verdadero valor de la empresa? No. Ya introdujimos en otro breve la diferencia entre el valor y el precio. Lo que nosotros pagaríamos por la empresa sería el precio pero, ¿cuánto vale mi empresa realmente?
Vamos a hacer una breve introducción sobre los métodos de valoración de una empresa.
Warren Buffet afirmaba que “valuing a business is part art and part science”. Para saber cuánto vale una empresa existen varios métodos de valoración pero con ello no tenemos suficiente ya que existe una parte intuitiva en la vida futura de la empresa. Es imprescindible saber el funcionamiento interno de la empresa, las características del sector en que opera y la evolución futura de la economía en general.
Más allá de este arte, queremos mostraros los principales métodos de valoración.
Las empresas cotizadas tienen la obligación de ser transparentes y de publicar las cuentas anuales. Del balance y de la cuenta de resultados extraeremos los datos y las primeras conclusiones.
El método más utilizado es el que se basa en la rentabilidad de la empresa. Habrá que saber Más >
Análisis Técnico Jazztel tras el aumento de clientes
Jazztel comunicó que su número de clientes ascendía a cerca de los 600.000 clientes.
Como sabrán nuestros seguidores siempre hemos sido bastante críticos con Jazztel y sus inversores, pero últimamente nos está empezando a gustar cada vez en un grado mayor.
Tras conocer ayer la noticia sobre el aumento de clientes publicamos un escrito sobre la noticia, en el cuál comentábamos que el número de clientes que ha obtenido Jazztel (cerca de 600.000), y que se acerca a la cifra de 650.000 clientes qué, en base a nuestras estimaciones, es aproximadamente la que situaría a la compañía cerca de su punto muerto o umbral de rentabilidad, a partir del cuál se cubrirían costes (variuables y fijos, pero de explotación aún no los financieros) y podríamos empezar a pensar en cerrar algún ejercicio en positivo, el cálculo pueden verlo en el siguiente artículo sobre el punto muerto de Jazztel.
Técnicamente consideramos que la acción puede encontrarse en un momento interesante.
Tal y como anticipábamos en un análisis técnico de Jazztel, que si bien la directriz bajista primaria que regía al valor desde los inicios de la crisis fue superada en el mes de febrero del ya finalizado 2009, se podía trazar otra directriz bajista a más largo plazo, vigente aproximadamente desde Más >
Hugo Chávez y la devaluación del Bolivar
La decisión del presidente venezolano, Hugo Chávez, de devaluar el bolívar e imponer un complicado régimen cambiario puede servir de parche para ocultar las crecientes grietas de la economía, pero también podría sentar las bases para la aparición de mayores problemas a largo plazo para el país productor de petróleo.
El nuevo sistema cambiario subraya las difíciles decisiones económicas y políticas que debe tomar Chávez, un populista que ha recurrido a un enorme gasto de fondos públicos, la nacionalización de industrias clave y controles cambiarios y de precios durante sus más de 10 años en el poder.
El alza de los precios del petróleo le concedió a Chávez enormes reservas de efectivo para sortear los problemas económicos durante gran parte de su presidencia. Pero ahora que el petróleo ya no se negocia a precios récord, la inflación se ha disparado y la economía está en recesión, la era de las decisiones fáciles se acabó. Esto podría tentar a Chávez a probar suerte con políticas cada vez más radicales.
La devaluación del bolívar representa un giro embarazoso para Chávez y la moneda que rebautizó como el “bolívar fuerte” hace dos años, cuando le quitó tres ceros a la vieja divisa y declaró una nueva Más >
