He leído con atención un artículo que publicasteis a proposito de la consulta de una lectora. El producto en cuestión era un una inversión mixta, 50% en plao fijo y 50% en una opción mixta referenciada al Ibex.
Han sido muy interesantes sus conculsiones.

Yo he preguntado en mi banco como invertir 60.000 €, que de momento estaban en una cuenta de alta remuneración. Ahora me la han renovado al 0,10 %. El comercial del santander me ofrece un plazo fijo al 4% anual. La contraprestación es que hay que contratar un producto “queremos ser tu banco”, que dicho en otras palabras, te vincula mas a ellas. Puede ser desde un plan de pensiones, seguros, etc..como opción mas interesante, comprar acciones del Banco santander. Al ser de la propia Entidad, están exenta de comisiones por administración, custodia, etc. El mínimo a invertir en acciones son 500 participaciones que al valor de la acción ahora, son unos 5.000 €, quizas un poco mas.

Igualmente la cuenta está libre de gastos y comisiones.

Nuestro perfil inversor es muy, muy conservador y nos interesan mas depósitos o cuentas remuneradas a interés alto. ¿Conocen ustedes productos alternativos que combinen estos criterios?

Gracias por todo.

Estimado lector, en primer lugar agradecer la confianza depositada en nosotros así como su reconocimiento.

Tal y como ya ha podido leer, en términos generales nuestra experiencia en finanzas nos lleva a huir de los productos combinados, aquellos con una pata en renta fija y otra en variable, puesto que estamos atados a dos mercados que no funcionan parejos, e incluso muchas veces tienen una correlación negativa (cuando uno sube el otro baja).

Sabemos que cuesta entender esto pues, a diferencia de la renta fija en bonos, un depósito no cotiza, pero si usted realiza un depósito al 4% por 6 meses y dentro de 2 meses se ofrece el 5% por la misma entidad, usted financieramente esta perdiendo rentabilidad (aunque no pierde su dinero genera menos de lo que hubiera podido generar y por tanto en términos relativos pierde dinero).

Una vez entendido que invertir en depósitos es comprometerse a una rentabilidad, debemos considerar que en 2010 habrán alzas en tipos, es nuestra opinión desde principios de año y aunque USA o la UE no los hayan subído aún esa va a ser una realidad. Por lo tanto cuidado con las inversiones en Renta Fija, especialmente cuanto mayor plazo supongan.

Análisis del producto 

El 4% de 60.000€ en un año son 2.400€, que es la rentabilidad del depósito.

Si le obligan a invertir 5.000€ en Renta Variable, lo primero que debe hacer es asumir que puede llegar a perder dinero en esta operación, puesto que el banco santander podría caer un 50% y por tanto perder 2.500€, perdiendo en total su inversión unos 100€.

Caidas mayores supondrían una pérdida menor.

No creemos que BSCH vaya a recortar un 50% en 1 año, incluso le podemos decir que los modelos estadísiticos estiman que la máxima caida en un 95% de los casos no va superar el -42.01%.

Por tanto en términos estadísticos es muy muy dificil que vaya a perder dinero con este producto, pero puede no ganarlo pues la RV se puede comer la rentabilidad del depósito.

No es un producto que nos disguste especialmente, pues el tipo de interés es elevado y la inversión en Renta Variable es reducida, pero a pesar de no tener una crítica relevante sobre el mismo tampoco invertiríamos en él, en términos generales huímos de los productos estructurados y de picar los anzuelos financieros que supone la venta cruzada por parte de la banca (si usted es conservador pero los depósitos no le rinden suficiente, hay alternativas intermedias antes de llegar a la Renta Variable sector Banca).

Algunas alternativas

Como alternativa le proponemos invertir en Renta Fija, pues creemos que es el siguiente paso natural a los depósitos, con algo más de riesgo y algo más de rentabilidad.

Aunque dado el esperado aumento de tipos la Renta Fija debe caer, en su estrategia de comprar y mantener (pues es lo que hubiera realizado con sus depósitos) puede comprar bonos y si los mantiene hasta vencimiento no perderá de forma explícita (pero si dejará de ganar como le hemos explicado en los depósitos).

Para ello puede buscar bonos, pero normalmente son de 50.000€ y únicamente podría comprarse uno, existen actualmente bonos que ofrecen el 5% aproximadamente en empresas del Ibex, incluso en empresas con más riesgo podría obtener una rentabilidad algo mayor, como Abengoa que cotiza con una TIR del 7% (aproximadamente lo que usted percibiría).

Esta es una alternativa que únicamente implica cambiar el emisor pero no deja de ser comprar y mantener, para cobrar los intereses (o cupones en este caso).

Si entiende que la Renta Fija no es fija y que cotiza…. para ello vea el siguiente artículo: http://www.elorodesalomon.es/2009/08/30/la-renta-fija-no-es-fija-renta-fija-vs-renta-variable-a-medio-plazo/

…. entenderá perfectamente de que estamos hablando.

Al invertir en un bono esta sujeto a su cotización (de la que esperamos evolución negativa pero que no le afecta si mantiene hasta vencimiento), pero además de eso esta sujeto a poca diversificación (únicamente un bono).

La mejor alternativa

Por ello la solución que podría resolver los 3 problemas que tiene:

- Baja rentabilidad

- Perfil conservador, para invertir en renta fija, pero sabemos que esta caerá

- Cartera pequeña que no permite diversificar en bonos corporativos

La mejor solución es que invierta en Fondos de Inversión de Renta Fija Alternativa.

¿Que quiere decir esto?

Pues en primer lugar es un fondo de inversión, que al estar diversificado, permíte con sus 50 o 60.000€ invertir en multitud de productos de Renta Fija diferentes. De este modo el fondo soluciona la diversificación.

Al ser de renta fija, tiene poco riesgo (adecuado a su perfil) pero en términos históricos promedio dan mayor rentabilidad que los depósitos.

Al ser alternativo, este fondo puede invertir en renta fija al alza o a la baja, es decir comprar o vender bonos (o futuros sobre bonos) y gracias a ello, no se verá castigado por la esperada variación en precios de la renta fija (que no es fija).

Conclusiones

Por lo tanto, un fondo de inversión de renta fija alternativa, con sus palabras soluciona tus problemas / necesidades.

En cuanto al fondo, si estas en BSCH es posible que únicamente te permitan elegir sus fondos y no tengas arquitectura abierta (poder comprar fondos de cualquier gestora). Bancos como ese tiene la arquitectura abierta reservada a los clientes de Banca Privada y no se si será tu caso (suele ser a partir de un nivel patrimonial determinado).

En caso de que desees más información sobre el concepto de arquitectura abierta que te permita comprar ese tipo de productos, o bien sobre los fondos de inversión de la tipología referida, no dudes en decirnoslo y te responderemos.

Un ejemplo sería el fondo JULUIS BAER ABSOLUTE RETURN, se dedica a ese  tipo de cosas y en el último año (12 meses) ha dado algo más de un 8%.

Estamos abiertos a cualquier comentario.

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