Rentabilidad

Es la medida del beneficio por Excelencia.

La rentabilidad de una inversión refleja la revalorización porcentual media de la misma. Es la medida por excelencia de lo que nos lleva a entrar en el mercado, el beneficio.

Rentabilidad: la rentabilidad de un activo es la suma de las plusvalías generadas y los dividendos distribuidos, es decir puede venir por dos vías fundamentales, la plusvalía y el dividendo.

Acostumbran a utilizarse la rentabilidad simple o la anualizada pero en finanzas se utiliza el promedio de rentabilidades.

Se le llama rentabilidad media pues se trabaja con variaciones % diarias y sobre eso se hacen cálculos de estadísticos como la propia rentabilidad y la volatilidad.

Por lo tanto la rentabilidad es la media de las variaciones porcentuales del precio.

 Volatilidad

Es la medida del Riesgo por Excelencia.

La volatilidad nos sirve habitualmente, como instrumento para cuantificar la variabilidad de un activo financiero durante un periodo determinado, en cierto modo nos permite cuantificar el riesgo de la operación.

Para quién tenga nociones de estadística la volatilidad es la desviación estándar. La desviación estándar es la raíz cuadrada de la desviación cuadrática media de los precios respecto a la media aritmética.

Podemos decir que la volatilidad nos señala el grado de oscilación de un activo financiero. A mayor volatilidad, mayores son las oscilaciones del precio, suele utilizarse como medida del riesgo en el mercado, a medida que aumenta el riesgo aumenta la volatilidad.

No nos dice nada acerca de la tendencia del activo pero si sabremos cuán grandes son las oscilaciones de la cotización.

La volatilidad es muy útil en el mundo de las opciones, a mayor volatilidad, mayor precio en las primas de dichas opciones.

Habitualmente nos encontraremos ante tres posibles tipos de volatilidad:
1. Volatilidad histórica: Es la que hemos visto hasta ahora, la que ha tenido el activo subyacente en el pasado. Es conocida y se puede medir. Un mismo activo suele tener volatilidades similares para diferentes períodos de tiempo, aunque no siempre es así.
2. Volatilidad implícita: Representa el consenso de los participantes en el mercado. Se aproxima bastante al concepto de riesgo percibido por el mercado en el momento actual.
3. Volatilidad futura: Es la que podemos tratar de inferir que tendrá el activo subyacente en el futuro con más o menos éxito.

 Relación entre rentabilidad y riesgo

La volatilidad y la rentabilidad son las 2 principales variables para valorar cualquier inversión.

La relación entre ambas genera la regla básica del los mercados financieros, que nace partiendo de la valoración positiva del riesgo y negativa de la volatilidad.

Para valorar una inversión siempre hemos de valorar los dos principales aspectos de la misma, la rentabilidad y el riesgo.

Los individuos invierten en busca de una rentabilidad y para ello deben asumir un riesgo, se les presupone aversión al riesgo… aunque no siempre sea cierto.

Por ello las letras del tesoro son las menores rentabilidades y a partir de ahí según incrementa el riesgo se incrementa la rentabilidad y viceversa.

Por el lado del emisor: Dada la aversión al riesgo, mayor volatilidad implica mayor riesgo y se deberá retribuir con mayor esperanza de rentabilidad.

Por el lado del inversor: Para tener el derecho a percibir mayor rentabilidad se debe asumir un mayor riesgo.

Aspectos Psicológicos

El ser humano invierte movido por dos impulsos básicos, el miedo y la avaricia. Podemos asociar intuitivamente a la rentabilidad como aquello que saciará nuestra avaricia y al riesgo como el miedo que debemos tener a que dicha inversión no salga bien.

El que algo quiere algo le cuesta….. así que si queremos buenas rentabilidades riesgos debemos asumir.