BLOG DE SLM ANÁLISIS FINANCIERO INDEPENDIENTE
Escritos Breves para Inexpertos
Rentabilidad Real vs Rentabilidad Nominal
¿Qué es la rentabilidad nominal?
La rentabilidad nominal es la que dan las inversiones en euros.
Podríamos calcularla como diferencia entre precio de compra y de venta del siguiente modo:
Rentabilidad Nominal (en €) = Precio de Venta – Precio de Compra
Rentabilidad Nominal (en %) = (Precio de Venta – Precio de Compra)/Precio de Compra
Debido a la escasa cultura financiera en España el inversor solo tiene en cuenta esta rentabilidad y supone que su patrimonio se incrementa en la misma proporción, lo cual solo es cierto en términos nominales no en términos reales.
Para ser justos con nuestro patrimonio debemos considerar la rentabilidad real.
¿Qué es la rentabilidad real?
La rentabilidad real es la rentabilidad nominal menos el efecto de la inflación.
Se calcula restando a la rentabilidad nominal en % el efecto de la inflación.
Rentabilidad Real (en %) = Rentabilidad Nominal (en %) – Inflación Esperada
¿Cómo se tiene que interpretar?
El inversor particular muchas veces solo tiene en cuenta la rentabilidad nominal y no tiene en cuenta la rentabilidad real, veamos un ejemplo:
“ El banco nos ofrece un depósito al 3% a un año, nos pensamos que dentro de un año seremos un 3% más ricos que antes de contratar el depósito, eso no es cierto ya Más >
“El precio lo descuenta todo”, estudio de este principio del análisis técnico aplicado al terremoto de Japón
En el análisis técnico existe un principio que dice que el precio lo descuenta todo. Cualquier noticia, ya sea de impacto nacional o global, se transmite a los mercados con una rapidez aplastante. También debemos decir que una noticia importante se tiende a exagerar en la respuesta en los mercados, y en consecuencia esto provoca las correcciones correspondientes.
Una crisis económica puede reflejar caídas en los mercados durante períodos muy largos superiores al año, en cambio, una noticia tiene consecuencia que estimamos se descuenta como máximo en 3 sesiones y así lo decímos en nuestros cursos de análisis técnico.
Lógicamente esto es relativo al tamaño de la noticia y el alcance de ésta, y también, muy importante, al movimiento y al volumen de operaciones que se corresponden al hecho de que haya sucedido este acontecimiento. Pero como cifra de referencia 3 días nos parece un plazo razonable para que se descuente algo relevante, puesto que en muchos casos noticias suaves se descuentan en la misma sesión.
Este principio del análisis técnico se puede ver reflejado en el último gran accidente de Japón. Un incidente de estas características se refleja en todos los mercados del mundo. Esto puede suceder de manera directa, índices que sus empresas tengan Más >
Los fondos de inversión y su horizonte temporal
Un fondo de inversión es una alternativa de inversión que reúne patrimonios de distintas personas, naturales o jurídicas, para invertirlos en valores de oferta pública nacional e internacional. Los Fondos de Inversión invierten en un portafolio diversificado de distintos instrumentos. Los instrumentos en que puede invertir varían según el fondo y los define su Política de Inversión, que se encuentra en el Reglamento Interno del fondo. Dichos fondos tienen una valoración diaria de la evolución de su inversión.
El plazo de inversión de un fondo recomendado por las principales gestoras es de 3 años. Lo cual significa que para que un fondo rinda como esperamos lo debemos mantener como mínimo tres años en la cartera, en nuestro caso al no ser vendedores de fondos sino asesores independientes, recomendamos esperar al menos 1 año para valorar si el fondo cumple con lo que esperábamos de él al realizar la inversión.
Los fondos de inversión no son instrumentos financieros para especular ni ganar dinero en un plazo corto o medio. Debemos seleccionar los fondos a invertir adecuándolos a nuestro horizonte de inversión. Tenemos que tener claro el plazo y la rentabilidad que queremos obtener, ya que así no nos preocuparán las variaciones diarias de los fondos. Más >
¿Absorberá Iberdrola a su filial Renovables?
Corría el año 2007 y las señales de agotamiento del ciclo alcista así como el estallido de las subprime, las colas en un banco de UK etc… hacían evidente el cambio de ciclo.
Algunas empresas jugaron bien sus cartas como Iberdrola y Criteria, algo similar hizo en 2005 Ferrovial con su filial Cintra que sacó al mercado mediante OPV para retirarla unos 4 años más tarde con un menor de precio (http://www.elorodesalomon.es/2009/08/24/analisis-de-la-fusion-cintra-ferrovial-a-peticion-de-un-lector/).
Recientemente hemos vivido la operación de Criteria en la que en cierto modo se invierte la primera operación realizada, sobre estos temas también habíamos escrito (http://www.elorodesalomon.es/2009/11/20/una-operacion-con-mucho-criterio/)
Ahora veamos el gráfico de Iberdrola Renovables.
Como podemos ver en este caso Iberdrola estaría recomprando al mercado lo que le vendió por un 50% del valor de aquel entonces, negocio perfecto. Debemos añadir algún pequeño dividendo y la prima que ofrezcan en la actualidad, así que reduciendo un poco el % la realidad es la misma pues esta es compañía de bajos dividendos.
Nuevamente hemos de decir que la mayoría de salidas a bolsa suelen corregir en los primeros meses de cotización pues suelen venderse caras, sobre esto ya hemos hablado muchas veces (http://www.elorodesalomon.es/2009/08/31/la-verdad-acerca-de-las-opvs-partiendo-de-un-comentario-de-un-lector/).
Al parecer la empresa argumenta que dada la baja valoración por parte del mercado Más >
Audio en Intereconomía sobre la volatilidad y la compra o venta de opciones en estructurados
Audio en Intereconomía sobre la volatilidad y la compra o venta de opciones en estructurados, tanto cocinados en casa como estructurados por un banco.
Respuesta a un lector sobre los indicadores y sus parámetros
Adjuntamos consulta de un lector:
“El otro dia estuve escuchando Simon Perez en el programa del consultorio de bolsa intradia de intereconomia, estuvo hablando acerca de los indicadores y osciladores, media movil, macd etc…
Bien me gustaria saber donde puedo encontrar algo mas de informacion, sobretodo que valoers hay que poner para los indicadores como el ADX o Media movil y a que ser refieren esos valores. En definitava los valores a poner en los osciladores e indicadores que se refieren y qual seria su valor a poner segun la tendencia o las sesiones.
Esta consulta viene a raiz de un una intervención en Intereconomía a la que os dejamos un link: http://www.elorodesalomon.es/2011/01/26/audio-del-espacio-diccionario-bursatil-tipos-de-indicadores-tecnicos/
Felicitar a Simon Perez por su aporte en el programa de intereconomia, es de gran ayuda, muy util y se entiende muy bien.”
Os detallamos a continuación nuestra respuesta al lector:
Es un placer poder saludarle así como agradecemos profundamente su reconocimiento.
El tema del valor de los parámetros si es importante saber que medias móviles elegir, a este respecto dependerá de su plazo inversor, nosotros elegimos normalmente 200, 100 y 50, pero hay quien defiende el uso de las de 200, 70 y 30. Esto es para plazos de inversión de varias semanas/meses, para Más >
