BLOG DE SLM ANÁLISIS FINANCIERO INDEPENDIENTE
Respuestas a lectores
Respuestas a las preguntas que nos envían los lectores
El riesgo-país marca la pauta
Reproducimos a continuación una duda expuesta por un habitual lector de El Oro de Salomón:
“Hola Salomón. Soy seguidor habitual del blog y tengo una duda con la idea de riesgo país. A qué responde? Como afecta por ejemplo a los bonos españoles? Muchas gracias por tu ayuda y ánimo con el blog!”
“El riesgo de la deuda española alcanza su máximo histórico de 250 puntos”. Este es uno de los titulares consecuencia de las actuales turbulencias financieras que están barriendo las economías europeas, especialmente las periféricas.
¿Qué significa riesgo-país y que implicaciones conlleva?
En los departamentos de estudios y de gestión de riesgos de compañías de seguros, bancos, agencias de rating, reguladores del sistema financiero y empresas multinacionales, el análisis del riesgo-país ocupa una posición preeminente desde la crisis de la deuda latinoamericana de inicios de los 80.
En términos generales, se trata de un concepto muy amplio que incluye tanto el riesgo soberano como el de transferencia, así como otros riesgos consecuencia de la actividad financiera internacional. La cuantificación del riesgo-país requiere del estudio de múltiples áreas como la economía, las finanzas, la política, la historia o la sociología. Así, deben abordarse aspectos tales como la prevención de riesgos, la regulación del riesgo-país, Más >
Respuesta a un lector sobre la seguridad de sus fondos de inversión en su banco
Adjuntamos consulta de un lector:
“Buenas tardes, Sr. Salomón. En estos tiempos que corren me ha surgido una pregunta: Tengo fondos de Carmignac Gestión a través de Bankinter. Si quiebra Bankinter; ¿cuanto dinero tengo garantizado por el Banco de España?; ¿y si el que quiebra es Carmignac?. Parecen ambos casos difíciles, pero en día ya no me fio de nada ni de nadie. Muchas gracias y enhorabuena por su página.”
Le responderemos brevemente, si quiebra Bankinter y sus fondos están Carmignac no tiene porque preocuparse, no es que el Banco de España le proteja sino simplemente que el fondo tiene una gestora (Carmignac) y tendrá un depositario (otra entidad que no creo que sea Bankinter).
Esto es especialmente así en fondos de inversión, pues las inversiones del fondo pertenecen a sus partícipes no a Carmignac ni a ninguna entidad financiera, las pérdidas posibles serían por malas inversiones o bien actos de mala fe.
Cuando hubo el temor corralito, y aún a día de hoy, recomendamos fondos de gestoras internacionales de prestigio, para asegurarnos que el dinero está en buenas manos, así eliminamos el riesgo de quiebra del banco que tenemos con los depósitos, así como el riesgo de malas prácticas por un banco local Más >
Análisis de BBVA y SANTANDER
Hemos recibido una invitación para participar en un análisis de la Blogosfera, donde ya nos han invitado más de una vez.
Esta semana es sobre BBVA y SANTANDER.
Así mismo hemos recibido una consulta de un cliente sobre si mantiene SANTANDER y BBVA o no, preocupado por las caidas de las últimas sesiones.
En primer lugar decir que desde primavera de 2010 mantenemos una alerta sobre la banca nacional que hemos ido relajando este otoño pero que mantenemos hasta Enero de 2011.
Esta alerta la mantenemos y BBVA y SAN son bancos nacionales y por tanto sujetos a la misma, pero dado que son bancos altamente diversificados a nivel internacional son de los menos sujetos a nuestra alerta. Dicho en otras palabras, no queremos bancos en cartera y si hemos de tener alguno de los cotizados en el mercado continuo sería únicamente BBVA o SAN.
En cuanto a BBVA la adquisición realizada en Turquía le ha supuesto un duro castigo en bolsa, lo cual sucede casi siempre que se compra una entidad pues a corto plazo va a suponer un desembolso económico que debe afrontar la entidad que compra. Publicamos hace tiempo un artículo donde se puede leer dicha reacción habitual en el precio del que compra: Más >
Hipotecando tu futuro… al menos hazlo al mejor postor
Muchos mensajes recibimos últimamente sobre el estancamiento en el descenso del valor de la vivienda en España y la reactivación en la compra de las mismas. Sin embargo recomendamos pensárselo dos veces antes de que el lector decida hipotecar su futuro.
Lo cierto es que sí, han bajado los precios y las caídas parecen estar moderándose o estancándose según la zona, lo que no quiere decir que ya hayan corregido todo lo que tenían que corregir.
También es cierto el aumento en la venta de viviendas en este 2010 comparativamente con los 2 años anteriores. Esto corresponde más bien a la errónea creencia de que los precios han tocado fondo, a la desaparición de la bonificación fiscal por adquisición de primera vivienda y a las facilidades que ofrecen los bancos si decides adquirir una vivienda de las que ellos tienen en cartera.
Evolución de las emisiones mensuales de títulos hipotecarios 2009‐2010
Por otra parte, tenemos a las entidades financieras convertidas en las mayores inmobiliarias del país, ya sea mediante el embargo de viviendas a aquellos que no pueden hacer frente al pago de su hipoteca o mayormente a la entrada de estas entidades en los accionariados de las grandes inmobiliarias como parte de la Más >
Análisis Santander
Un lector nos envía una consulta sobre sus acciones en Banco Santander, compradas aproximadamente a 9,53.
El Santander es un Banco que nos gusta por su diversificación internacional y al que le auguramos un buen futuro (al menos en términos relativos respecto a su competencia). Tiene al frente una persona muy capaz y con una gran visión de negocio capaz de generar alto valor añadido.
Santander es uno de los mayores bancos del mundo por capitalización bursátil y el mayor de la eurozona. La mejora de sus beneficios es constante y es uno de los bancos con más crecimiento de bpa.
Como decimos, nuestra visión de la compañía a largo plazo es positiva, al margen de los vaivenes tan típicos de las cotizaciones bursátiles. Por lo que si uno decide comprarla ahora a 10 años vista se la recomendaríamos sin dudarlo independientemente del nivel de precio al que se encuentre y de que dentro de un mes pueda estar perdiendo un 10%.
Entendemos que nuestro lector lo que quiere es una visión a corto plazo por lo que procedemos a ello. Recordemos que la rentabilidad por dividendo se sitúa por encima del 5% en estos momentos, y las perspectivas de su bpa son de crecimiento. Esta Más >
Respuesta a un lector sobre el Brent y el USD
Hemos recibido la siguiente consulta de un lector:
“Buenas tardes, Sr “Salomón”. Es la primera vez que me dirijo a Vd., ya que hace poco tiempo que descubrí su página. Mi pregunta es la siguiente: Tengo aproximádamente 12000 euros invertidos en un ETF sobre petróleo WTI, concretamente el ETF llamado USO. Entré a primeros de mayo, con lo que llevo acumulada una pérdida de más de 2000 euros (gran parte por culpa del euro/dólar). Según mi sistema de medias móviles (4, 18 y 40), me dió señal de entrada el día 29 de septiembre y no ha fallado. Según leí en su página, Vd es optimista también. ¿Cree que puedo recuperar mi inversión antes de fin de año?. Para ello debería recuperar más o menos un 15% sobre el precio de hoy (está en 82,85 $ el barril). O mejor aprovecho este tirón, vendo y espero a comprar un poco más abajo. Muchísimas gracias por su respuesta.”
Estimado lector, agradecerle su pregunta, preferímos responder a consultas concretas de lectores concretos. Trataremos de responderle lo mejor posible.
Nosotros también mantenemos posiciones en el Brent (similar), con un resultado parecido al suyo.
Actualmente tenemos las posiciones en Brent Abiertas en niveles de 77$ con el Brent cotizando Más >
