Entradas etiquetadas con derivados

Breve sobre los mercados financieros

Un mercado es un grupo de compradores y vendedores de un determinado bien o servicio que se relacionan entre ellos para llegar a un acuerdo de intercambio. En concreto los mercados financieros se caracterizan por ser el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden dinero, instrumentos de crédito y acciones.

Es decir, mientras en un mercado común se intercambian bienes o servicios tangibles que necesitan los consumidores (activos reales), en los mercados financieros se intercambian activos financieros cuyo beneficio es la obtención de rentabilidades.

¿Cómo se relacionan entre ellos el mercado de activos reales y el mercado de activos financieros?

Se trata de una pregunta legítima dado que, en ocasiones, puede parecer que la tendencia del mercado financiero no va a la par con el mercado real. Si una empresa ve subir el valor de sus acciones en bolsa, el activo de su balance se ve repercutido de forma positiva, pero realmente ése dinero no es suyo.

Las empresas pueden convertir esas acciones (activos financieros) en dinero real de varias formas:

A través de los dividendos: Se descuentan del precio de las acciones [http://www.elorodesalomon.es/2009/12/21/%C2%BFque-sucede-con-el-precio-de-la-accion-cuando-la-empresa-reparte-dividendo/]

OPA/OPV: Financiación, salida a bolsa o compra de empresas. http://www.elorodesalomon.es/2009/11/18/%C2%BFfusion-o-adquisicion/

Ampliación de capital: emisión de más acciones para Más >

¿Qué es una opción?

Una opción es un contrato entre dos partes por el cual una de ellas adquiere sobre la otra el derecho, pero no la obligación, de comprarle o de venderle una cantidad determinada de un activo a un cierto precio y en un momento futuro.

Existen dos tipos básicos de contrato de opción:

- El “Contrato de opción de compra”, también denominado call o,

- El “Contrato de opción de venta” también conocido como put

El comprador de la opción tiene derecho de ejercer la opción o de no ejercerla. Solamente la ejercerá en aquellos casos que le convenga. Por el contrario, el vendedor (también llamado emisor) está obligado a cumplir con el contrato cuando dicho ejercicio se produzca, tanto si le conviene como si no, a elección del comprador.

Con todo esto, el comprador, para compensar el riesgo que asume el vendedor, le pagará una prima en el momento de la emisión de la opción. Esta prima constituye el precio de la opción.

En el mercado de opciones existen cuatro posibles transacciones:

“Comprar una opción de compra” (en anglosajón long call), es decir, adquirir un derecho de comprar el activo subyacente a un cierto precio. Ésta es una posición alcista.
“Comprar una opción de venta” (en anglosajón long put), es Más >

Los derivados y el apalancamiento

Adjuntamos el texto utilizado el pasado martes en el programa Intradia de Intereconomía Cataluña

Los productos derivados

Los productos derivados son un instrumento financiero que lleva siglos funcionando. Su origen está en los mercados de materias primas, principalmente las agrícolas, y nació como una necesidad de cobertura de precios, básicamente para asegurar los precios de venta y por tanto dotar de estabilidad a los mismos, pues estos dependían de las cosechas y la madre naturaleza.

Hoy en día el volumen de derivados negociados con el fin de realizar coberturas (neutralizar un precio asegurándolo a futuro) es despreciable si lo comparamos con el fin especulativo (aprovecharlos para por ejemplo invertir a la baja.

Se llaman productos derivados pues Son derivados pues dependen de un subyacente, dan el derecho u obligación a comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado en un plazo de tiempo determinado, marcan un pacto de compra venta futuro y planteamientos similares.

Pese a existir desde hace muchísimo tiempo, los derivados no son muy conocidos por el pequeño inversor ya que a los bancos no les interesa. ¿Por qué? Porque dejan menos comisiones. Muchas menos comisiones y por ello…. no es que no los recomienden sino que incluso ponen problemas a Más >

Respuesta a un lector sobre cobertura de tipos de interés con derivados

Adjuntamos la consulta del lector:

Hola,

Antes de nada decirte que en tu Web he encontrado el mejor ejemplo y el que me ha confirmado como funciona el futuro Euribor. Te puedo asegurar que no lo saben ni los Brokers que ofrecen operar con ellos, como Consors, que más que despejarme dudas cuando les he llamado he sido yo el que les ha tenido que explicar como funciona el futuro del Euribor, y no han sido los únicos.

Queda claro en: http://www.elorodesalomon.es/2009/12/15/respuesta-a-un-lector-acerca-de-derivados-sobre-tipos-de-interes/

Creo que estamos en un buen momento para vender futuros del Euribor o para por ejemplo cubrir una hipoteca al tipo de interés actual. Te adjunto un doc con los detalles del planteamiento para ver que opinas. Estaba pensado en CFDs pero entiendo que podría hacerse con futuros del Euribor, eso si, la buena de los CFDs es que al ser participaciones más pequeñas podemos ir cerrando posiciones según amorticemos hipoteca, no así con los futuros.

Aunque tengo alguna cuestión que si me gustaría consultarte. Si me pudieses contestar entre texto te lo agradezco. Podemos poner este debate sobre cobertura de Hipoteca en la Web si lo ves interesante.

Gracias de antemano y saludos cordiales.

DUDAS PLANTEADAS:

Lo que no me queda tan claro es ese tipo de interés con el que se hace el cálculo Más >

Respuesta a un lector sobre estrategias bajistas con opciones

Adjuntamos consulta de un cliente:

“si compro una opción put mini ibex 11700 a 474 vencimiento noviembre. ¿la puedo vender en cualquier momento? creo que si ejemplo si el ibex esta a 11000 el día que la vendo ¿ganaría 700 puntos a la baja? cuando puedas me pones algún ejemplo por favor sobre opciones put por si un día queremos apostar a la baja.”

Ciertamente a nivel conceptual lo que uno está haciendo al comprar una opción es apostar a esa diferencia, pero lo mismo pasaría con cualquier derivado como podrían ser los futuros o los CFDs, inlcuso con un ETF inverso.

Si bien tenemos que destacar una importante diferencia, las opciones son el derivado más complejo de todos, pues dependen de muchas variables y ello hace que su evolución pueda no ser (no suele ser) la que intuitivamente uno podría deducir.

En el caso de los futuros, su cálculo matemático depende básicamente de los tipos de interés y la evolución del subyacente (Ibex en este caso). Además de estar afectados por el tipo de interés y sus variaciones cotizan y por ello puede haber diferencias en el precio del mercado generado por oferta y demanda y el precio que tendría como valoración teórica.

Esas Más >

Los productos Derivados y el concepto de Apalancamiento

El apalancamiento financiero es algo común e inherente a cualquier producto de derivados pues en éstos tan solo se nos exige desembolsar una pequeña parte de la inversión que realmente estamos realizando (sea la prima en las opciones o la garantía de los futuros).

Dicho de otro modo, mediante una cantidad de dinero determinada podemos obtener exposición al subyacente mucho mayor a la cantidad invertida, o retenida en concepto de garantía.

Esto provoca un efecto multiplicador de la inversión, así podríamos realizar como en el caso de los futuros del mini Ibex una inversión de aproximadamente la cotización del índice, actualmente superior a 11.000 depositando una garantía inferior a 1100€ y con un coste inferior a 3€. En este caso estaríamos apalancados aproximadamente 10 veces.

Dado que el dinero desembolsado es tan solo una pequeña parte de la inversión, los rendimientos gozan también de un efecto multiplicador en relación al dinero desembolsado, pero al mismo tiempo las posibles pérdidas también se verían amplificadas por que el apalancamiento supone el número de veces en que se incrementan la exposición y por tanto el resultado.

Cuándo nos apalancamos hay que tener siempre en cuenta que estamos invirtiendo un dinero que en realidad no tenemos o no Más >