BLOG DE SLM ANÁLISIS FINANCIERO INDEPENDIENTE
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El Euribor sube y subirá…. ¡¡pero los depósitos no irán detrás!!
Sobre el Euribor
En los últimos tiempos mucho se habla de la salud o no salud de los bancos en general y de los españoles en particular. Si un día alguien dice que el sistema financiero español es el más sólido del mundo, al otro se nos dice que hay entidades al borde de la quiebra.
Los Stress test nos muestran cosas diferentes según quién los intérprete, el FMI dice la suya, el gobierno también…. Al final uno no sabe que pensar.
Con tantas informaciones contradictorias tenemos pocas cosas claras pero si una, que el Euribor va a subir en los próximos años.
Ya hace más de un año que publicamos un artículo que se llamaba “Si o Si el Euribor va a subir” (http://www.elorodesalomon.es/2010/06/06/si-o-si-el-euribor-va-a-subir/) y efectivamente de momento ha subido.
Nuestra perspectiva sigue siendo alcista y esperamos que finalice el año actual en la zona de 2.40%-2.75%.
Por lo tanto y sintiéndolo mucho debemos anunciar que las cuotas hipotecarias se incrementarán al menos en las dos próximas revisiones.
Sobre los depósitos
Escribimos este artículo al haber detectado entre varios clientes que estaban suponiendo que ante el esperado incremento del Euribor los depósitos se incrementarían en consonancia. Planteando dichos clientes que no merece la pena hacer inversiones a 2 o Más >
Hipotecando tu futuro… al menos hazlo al mejor postor
Muchos mensajes recibimos últimamente sobre el estancamiento en el descenso del valor de la vivienda en España y la reactivación en la compra de las mismas. Sin embargo recomendamos pensárselo dos veces antes de que el lector decida hipotecar su futuro.
Lo cierto es que sí, han bajado los precios y las caídas parecen estar moderándose o estancándose según la zona, lo que no quiere decir que ya hayan corregido todo lo que tenían que corregir.
También es cierto el aumento en la venta de viviendas en este 2010 comparativamente con los 2 años anteriores. Esto corresponde más bien a la errónea creencia de que los precios han tocado fondo, a la desaparición de la bonificación fiscal por adquisición de primera vivienda y a las facilidades que ofrecen los bancos si decides adquirir una vivienda de las que ellos tienen en cartera.
Evolución de las emisiones mensuales de títulos hipotecarios 2009‐2010
Por otra parte, tenemos a las entidades financieras convertidas en las mayores inmobiliarias del país, ya sea mediante el embargo de viviendas a aquellos que no pueden hacer frente al pago de su hipoteca o mayormente a la entrada de estas entidades en los accionariados de las grandes inmobiliarias como parte de la Más >
… y el EURIBOR está subiendo…
Ya avanzamos hace más de un mes que el EURIBOR tenía perspectivas alcistas y así ha sido. http://www.elorodesalomon.es/2010/06/06/si-o-si-el-euribor-va-a-subir/
En la imagen está marcado con una flecha verde el momento en el que anunciamos las alzas que se iban a dar durante estas semanas, vemos como finalmente el mercado nos ha dado la razón.
Vemos un gráfico inverso respecto al futuro del Euribor 3M, que como es inversos respecto al Euribor, lo que nos da el gráfico es el propio Euribor 3M. Para más información sobre este punto tenemos un artículo: http://www.elorodesalomon.es/2009/12/15/respuesta-a-un-lector-acerca-de-derivados-sobre-tipos-de-interes/
En el artículo apuntábamos a que, bien en un escenario de complejidad financiera y por tanto una creciente desconfianza entre las entidades financieras, bien por un escenario de recuperación económica y una subida de los tipos oficiales, el EURIBOR iba a subir.
Así ha sido, el índice de referencia ha pasado tres meses al alza sin parar y ha registrado la tasa de crecimiento trimestral más espectacular desde agosto del año pasado.
¿Qué ha sucedido estas semanas?
No han subido los tipos oficiales en ningún país de la Unión Europea aunque no se descarta que no falte mucho tiempo para que comiencen a revisarse al alza. Recordemos que la última reunión del Bank of England ya hubieron algunas Más >
Sí o Sí el EURIBOR va a subir
El Euribor es un índice de referencia europeo al cual se vincula la remuneración de numerosos contratos financieros, como las hipotecas, los créditos, etc.
Su nombre procede de European Interbank Offered Rate y se define como el tipo de interés al que las entidades financieras con mejor rating de la zona euro (más de 60 entidades) se prestan dinero entre sí, en el mercado interbancario. Se publica mensualmente como una media aritmética de los valores diarios del tipo de interés más una prima de riesgo que asumen los bancos entre ellos cuando se prestan dinero.
Es decir, el precio al que se prestan dinero los bancos depende de la expectativa sobre el mercado y sobre el banco en sí. Como toda relación financiera se determina en gran parte por la confianza entre las partes, el Euribor conceptualmente es un tipo que se determina partiendo de los tipos oficiales de los Bancos Centrales e incorporando un margen que podríamos considerar es “el precio de la desconfianza interbancaria”.
En un escenario como el que estamos contemplando estas semanas en el que el sector financiero está siendo castigado por el mercado de renta variable y en el que los balances de los bancos y cajas están Más >
