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Entradas etiquetadas con Macroeconomía
Publicación en la revista Mi Despacho de AEDAE
El equipo de El Oro de Salomón ha publicado un artículo en la revista “Mi Despacho” de AEDAE (Asociación Europea de Asesores de Empresa).
El artículo se llama “Breve receta para un análisis macroeconómico”, escrito por Simón Pérez.
Adjuntamos recorte con el artículo: MD16_ago_sep10_sim
Podeis ver la revista completa en la página web de AEDAE www.aedae.com
Perspectivas Bursátiles para otoño
Ya hace muchos meses, concretamente a principios del mes de Mayo, recomendamos cerrar todas las posiciones en RV (http://www.elorodesalomon.es/2010/05/05/el-ibex-35-pierde-los-10-000-puntos-2/).
Hemos estado mayoritariamente fuera de los mercados de RV tanto en España como en el resto de países. En el caso de España cotizando hoy a niveles de 10.300 hemos perdido un 3-4% de valor relativo si volviésemos a abrir las posiciones hoy, pero hemos dormido mucho más tranquilos durante 4 meses.
¿Qué nos ha permitido estar tranquilos desde Mayo hasta hoy?
En el caso de USA, UK y Alemania, cerramos todos nuestros ETFs por encima del nivel en que se encuentran a día de hoy, es decir que si volviésemos a abrir posiciones nos llevamos entre un 3 y un 10% de ventaja en precio, además de la reducción de riesgo al haber estado fuera de RV (y de sufrimiento).
En el caso de Japón cerramos nuestros fondos de inversión con unNikkei 225 más de un 10% por arriba de donde cotiza hoy, con lo cual también estamos satisfechos con la salida del mercado que hicimos.
Por lo tanto vemos como en la mayoría de casos la salida fue acertada en lo que a rentabilidad se corresponde, así como en todos ellos desde la óptica del riesgo.
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Resumen Macro semana del 12 al 18 de julio
Lunes 12
Hora Anterior Previsto Definitivo Reino Unido: PIB s.a. – fin 8:30 0.4% QoQ 0.3% QoQ 0.3% QoQ Martes 13 Hora Anterior Previsto Definitivo Japón: Producción Industrial s.a. – fin 4:30 1.3% MoM -0.1% MoM 0.1% MoM Francia: Índice de Precios al Consumidor Armonizado 6:45 1.9% YoY 1.8% YoY 1.7% YoY Reino Unido: Índice de Precios al consumo 8:30 0.2% MoM 3.4% YoY 0.1% MoM 3.2% YoY 0.1% MoM 3.2% YoY España: Índice de Precios de Consumo 9:00 1.8% YoY 1.5% YoY España: IPC Armonizado 9:00 0,2% YoY 0.4% YoY Alemania: Encuesta ZEW de sentimiento económico 9:00 28.7 25 21.2 USA: Balanza comercial 12:30 -40.29 B USD -39 B USD -42.27 B USD USA: Presupuesto federal 18:00 -94.3 B USD -70 B USD -68.42 B USD Miércoles 14 Hora Anterior Previsto Definitivo Reino Unido: Tasa de desempleo 8:30 7.9% 7.9% 7.8% Zona Euro: Producción Industrial s.a. 9:00 0.8% MoM 1.2% MoM 0.9% MoM Zona Euro: Índice de Precios al Consumidor Armonizado 9:00 1.6% YoY 1.4% YoY 1.4% YoY USA: Solicitudes de hipoteca MBA 11:00 6.7% -2.9% USA: Precios a la importación 12:30 -0.6% MoM -0.3% MoM -1.3% MoM USA: Ventas minoristas excluidos automóviles 12:30 -1.1% MoM 0% MoM -0.1% MoM USA: Ventas minoristas 12:30 -1.2% MoM -0.2% MoM -0.5% MoM USA: Inventarios de negocios Más >Relación entre la reducción del déficit y el PIB
El PIB es el indicador más utilizado para valorar la situación y evolución de la economía de un país en lo que a crecimiento y ciclo económico se refiere.
Técnicamente el estar en recesión o no se define a partir del PIB.
El PIB es el producto interior bruto, todo lo que en un año se produce en un país. Se puede analizar por el lado de la oferta y por el lado de la demanda, por definición económica, matemática y contable ambas vías darán el mismo resultado.
El PIB analizado por el lado de la demanda es igual a (c+i)+(g)+(x-m), o lo que es lo mismo el PIB es igual a la demanda interna privada, la demanda interna pública y la demanda exterior.
Dado que la política monetaria y la política cambiaria ya no son decisiones nacionales y queremos analizar la situación de España, vamos a suponer que no podemos modificar tipos de interés ni tipos de cambio, pues lo que queremos es analizar el impacto del déficit en el pib, la política fiscal que es la que se decide por nuestros políticos.
Por lo tanto el PIB se compone de 3 elementos principales:
- lo que los individuos ganan y destinan a consumo e inversión.
- Más >
Por qué España es la Oveja Negra: Coyuntura Económica de Enero
Tasa de Paro: Alemania, Suiza, Canadá, Reino unido y EEUU parecen haber tocado techo, en cambio España sigue su senda de oveja negra, más que probablemente, alcance 20% antes en Abril.
El número de parados aumentaba en España en 203.200 personas respecto al trimestre anterior y se sitúa en 4.326.500. La tasa de desempleo aumenta nueve décimas, situándose en el 18,83%. La cifra de desempleados se ha incrementado en 1.118.600 personas en los últimos 12 meses. Pasando de una tasa de desempleo del 13.9% a una del 18.83%.
Interesante descomposición de los parados:
Veamos porqué somos la Oveja Negra:
Nº de Empresas en Concurso de Acreedores: El número de deudores concursados fue de 5.922 en el año 2009, lo que supone un aumento del 79,6% respecto a 2008. El 74,9% de las empresas concursadas en 2009 se concentraron en construcción y promoción inmobiliaria, industria y comercio. Observen es desglose por sectores:
Las ventas en el comercio minorista, 3er sector generador de desempleados según el dato anterior. A precios constantes (es decir, eliminando el efecto precios) registran en el conjunto del año 2009 un descenso interanual del 5,4%. En diciembre, las Grandes cadenas son las únicas que presentan una tasa interanual positiva a precios constantes (2,2%). Durante el Más >
2010: Escenario económico
No tan rápido… aun queda 2010
Alfred Marshall después de ver pasar una de las primeras crisis financieras dijo: -“La tormenta comercial deja su camino sembrado de ruinas […] Cuando acaba, existe una calma, una sorda y pesada calma”- Con esta mirada vamos a analizar lo que 2010 nos tiene preparado, año que promete una recuperación.
Una débil recuperación sin empleo, “a jobless recovery”, será el escenario principal del próximo año en muchos países. Desde 1945 la economía global no se encogía, 2009 se recordará como la segunda vez en la historia donde la paridad de poder adquisitivo se redujo en más del 1,5%.
Occidente, agobiada por el súper-déficit estatal y el desempleo, se enfrenta a una ardua tarea. Los gobiernos deberán decidir cómo y cuándo comenzar a retirar las desorbitadas ayudas prestadas. Los ciudadanos desatarán su cólera en las urnas, en Mayo en Inglaterra, en Noviembre en Estados Unidos (privando al premio Nobel de la Paz de la mayoría democrática en la Cámara de Representantes). Y las empresas, alegres por haber sobrevivido a estos dos años, en lugar de pensar en tácticas a corto plazo para escapar, se centraran en las estrategias de crecimiento futuras. Estrategias centradas en las economías emergentes.
2010 será el año Más >
