BLOG DE SLM ANÁLISIS FINANCIERO INDEPENDIENTE
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Cierre mensual de las Bolsas
Enero de 2010 prometía ser un buen mes para las bolsas, que lo iniciaron superando o a las puertas de superar resistencias relevantes, ha terminado con todos los índices retrocediendo cerca de un 10% y lo peor es que nos deja al borde de otro 10% extra hacia abajo en los inicios de este mes de febrero.
Concretamente, nuestro Ibex inició el mes con la superación de los 12.000 y llegando a marcar máximos por encima del 12.100, todo prometía muy bien y muchos veíamos ya al índice en cotas de los 12.500 para final mes.
Pero ocurrió lo inesperado, y las palabras de Obama poniendo a la banca en su lugar sacudieron las bolsas a nivel planetario, paradójicamente afectando en un mayor grado a las bolsas europeas. En concreto la bolsa española, ha visto esfumarse más de 30mil millones de euros de capitalización en un par de semanas y los bancos se han lanzados como locos a por esos depósitos, ofreciendo todo tipo de depósitos o productos estructurados complejos.
Si bien es cierto que el Ibex llevaba algunas jornadas de cierta corrección, algo normal, desde aquel fatídico 15 de enero en el que se abriera el debate sobre una posible tasa al sector financiero Más >
Mes decisivo para el sector financiero
Hace algunos días, publicamos un artículo en el que hablábamos de los múltiples suelos que se estaban dando en el sector financiero español en concreto.
También publicamos un artículo sobre la tasa que se plantea aplicar a las entidades financieras.
Creemos que el sector financiero ha mantenido una corrección que aparenta haber topado un suelo y por análisis técnico invitaría a entrar en muchos valores financieros.
Esta semana será decisiva para la evolución del sector financiero pues en EEUU se publican resultados de múltiples entidades financieras, Citigroup, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley, Bank of New York Mellon, U.S. Bancorp y Wells Fargo, mientras que en España hará públicas sus cuentas Bankinter.
La semana conocímos los resultados de JPMorgan, mucho mejor de lo esperado, y los de Banesto castigados por el incremento de provisiones.
Así mismo llevamos algunas sesiones recomendando reducir sectores más defensivos e ir incrementando el riesgo de las carteras, por ejemplo mediante el sector financiero.
A finales de la semana pasada vimos un comportamiento no muy bueno en el sector pero seguimos viendo algunos aspectos positivos sobre el mismo:
- Empiezan algunas entidades a ver como disminuye la tasa de morosidad, aunque en otras siga aumentando.
- Al parecer el negocio crediticio ha topado suelo e Más >
Hugo Chávez y la devaluación del Bolivar
La decisión del presidente venezolano, Hugo Chávez, de devaluar el bolívar e imponer un complicado régimen cambiario puede servir de parche para ocultar las crecientes grietas de la economía, pero también podría sentar las bases para la aparición de mayores problemas a largo plazo para el país productor de petróleo.
El nuevo sistema cambiario subraya las difíciles decisiones económicas y políticas que debe tomar Chávez, un populista que ha recurrido a un enorme gasto de fondos públicos, la nacionalización de industrias clave y controles cambiarios y de precios durante sus más de 10 años en el poder.
El alza de los precios del petróleo le concedió a Chávez enormes reservas de efectivo para sortear los problemas económicos durante gran parte de su presidencia. Pero ahora que el petróleo ya no se negocia a precios récord, la inflación se ha disparado y la economía está en recesión, la era de las decisiones fáciles se acabó. Esto podría tentar a Chávez a probar suerte con políticas cada vez más radicales.
La devaluación del bolívar representa un giro embarazoso para Chávez y la moneda que rebautizó como el “bolívar fuerte” hace dos años, cuando le quitó tres ceros a la vieja divisa y declaró una nueva Más >
Múltiples suelos en el sector financiero
Durante las últimas sesiones los valores relacionados con el sector financiero están experimentando un giro al alza tras haber sufrido recortes importantes en las últimas semanas.
Son muchos los bancos que parecen estar haciendo suelo tras los importantes recortes que viene sufriendo el sector desde que finalizó el verano y que parece haber afectado a todo el sector excepto al Banco Santander.
Ya comentamos una posible rotura en Bankinter pero parece ser que los demás se han sumado a la fiesta.
Algunos de estos bancos, acumulan recortes superiores al 30% y no solo surgen oportunidades en el Ibex35 sino en todo el conjunto del mercado continuo, siendo siempre más seguras las inversiones en bancos pertenecientes al Ibex.
Muchos de los bancos han superado la directriz bajista a medio plazo trazada por los recortes, por lo la inversión en estos valores sería algo más segura que los que todavía distan de ella, por estar más confirmada pero otorgando por tanto menor recorrido al alza.
Salomón suele preferir no ganar el primer euro, pero la verdad es que hay suelos bastante débiles pero muy tentadores en la actualidad.
Nosotros, hemos ido incorporando a nuestra cartera durante la última semana compañías como Bankinter y Banco Popular, este último con un recorte del Más >
Análisis de Mapfre
MAPFRE, posible suelo, fin de la corrección y retoma de las alzas.
La aseguradora podría haber hecho suelo en 2.8, muy cerca de la directriz alcista, y estar emprendiendo de nuevo las alzas.
En el gráfico puede observarse como recuperó en la jornada de ayer la Media Móvil de 50 Sesiones, manteniéndola durante la jornada de hoy y cotizando alrededor del 3€.
Podríamos mantener un soporte ajustado en 3.05 y continúa vigente el HCHi con objetivo 3.75.
En cuanto a las resistencias tenemos la primera en los máximos anteriores 3.38, y más fuerte en 3.6, correspondiente a los máximos históricos.
Debe tenerse en cuenta el Stop en 3.05 o 3, pues aún cabe la posibilidad de que continúe la corrección hasta la línea de la directriz alcista.
Venimos comentando que hasta que el índice supere los 12.000 puntos no nos sentiremos realmente cómodos con ninguna operación, pues mientras no lo logremos el riesgo sistémico se ve acrecentado en una medida que no nos gusta nada.
Si bien, también comentamos, que alguna acción en concreto podía ponerse interesante, como puede ser el caso que aquí presentamos de MAPFRE y otras que tenemos identificadas con un mejor aspecto técnico si cabe.
En cuanto a los indicadores parecen haber hecho suelo Más >
Mapfre, a pesar de su HCHi se topa con la directriz bajista
El pasado día 27 de Julio anunciamos que mapfre había roto la línea clavicular de un Hombro Cabeza Hombro Invertido.
Hoy día 6 de Agosto, dentro del cumplimiento del objetivo del HCHi se ha topado con la directriz bajista de largo plazo, ésta que muchas otras acciones ya han superado. Adjuntamos gráfico donde puede verse como a pesar de superarla intradiariamente no lo ha logrado al cierre.
El objetivo del HCHi es la línea azul, pero debemos superar primero la roja bajista que es más potente entre otros motivos por su mayor antigüedad, si bien el MACD no da señales de agotamiento del impulso alcista.
Adjuntamos gráfico con mayor zoom para detalle de la vela de hoy.
