BLOG DE SLM ANÁLISIS FINANCIERO INDEPENDIENTE
Entradas etiquetadas con Opciones
¿Cuáles son los factores que afectan al precio de una opción?
Adjuntamos intervención en Intereconomía radio basada en este mismo artículo:
Ya hemos tratado el tema de las opciones con anterioridad en El Oro de Salomon y El Diccionario de Salomon:
http://www.elorodesalomon.es/2010/05/25/%c2%bfque-es-una-opcion/)
También explicamos el concepto de apalancamiento anteriormente:
(http://www.elorodesalomon.es/2010/05/25/los-derivados-y-el-apalancamiento/).
Hoy queremos explicar brevemente cuales son los factores que determinan las cotizaciones de las opciones, sean opciones de compra o de venta.
Para ello primero aproximaremos una visión cualitativa para finalmente hacerlo de forma cuantitativa.
Las opciones tienen un concepto de valor teórico de la opción, el cual se puede calcular a partir de unas variables determinadas, pero como todo activo financiero está sujeto a una cotización que puede generar divergencias entre cotización y valor teórico.
Existen profesionales dedicados únicamente a arbitrar esas diferencias y la principal causa de las mismas es la oferta y la demanda, condicionadas ambas por la expectativa del mercado sobre el subyacente y los demás condicionantes.
a) Una visión cualitativa
- El precio de ejercicio de la opción o strike price: es el precio al que el comprador de la opción tiene derecho a comprar o vender.
- El precio del activo subyacente: un incremento del precio del activo subyacente provocará un alza de las primas en el caso de un call, y una baja de las Más >
Seminario Gratuito sobre Opciones Financieras en Bilbao
El próximo sábado 16 de Octubre, estaremos en Bilbao!!
Simón Pérez impartirá un seminario de 3 horas de duración sobre Opciones Financieras.
Explicará que son los derivados financieros y sus dos principales tipos (opciones y futuros), para luego explicar sus principales caracterísitcas y usos en la gestión de inversiones.
El curso se impartirá de 10 a 13 horas y es un curso privado para un grupo inversor, pero tenemos 3 invitaciones para nuestros lectores.
Será para los que nos escriban primero a elorodesalomon@elorodesalomon.es, necesitamos por lo menos un nombre completo, teléfono y correo electrónico.
¿Qué es una opción?
Una opción es un contrato entre dos partes por el cual una de ellas adquiere sobre la otra el derecho, pero no la obligación, de comprarle o de venderle una cantidad determinada de un activo a un cierto precio y en un momento futuro.
Existen dos tipos básicos de contrato de opción:
- El “Contrato de opción de compra”, también denominado call o,
- El “Contrato de opción de venta” también conocido como put
El comprador de la opción tiene derecho de ejercer la opción o de no ejercerla. Solamente la ejercerá en aquellos casos que le convenga. Por el contrario, el vendedor (también llamado emisor) está obligado a cumplir con el contrato cuando dicho ejercicio se produzca, tanto si le conviene como si no, a elección del comprador.
Con todo esto, el comprador, para compensar el riesgo que asume el vendedor, le pagará una prima en el momento de la emisión de la opción. Esta prima constituye el precio de la opción.
En el mercado de opciones existen cuatro posibles transacciones:
- “Comprar una opción de compra” (en anglosajón long call), es decir, adquirir un derecho de comprar el activo subyacente a un cierto precio. Ésta es una posición alcista.
- “Comprar una opción de venta” (en anglosajón long put), es Más >
Los derivados y el apalancamiento
Adjuntamos el texto utilizado el pasado martes en el programa Intradia de Intereconomía Cataluña
Los productos derivados
Los productos derivados son un instrumento financiero que lleva siglos funcionando. Su origen está en los mercados de materias primas, principalmente las agrícolas, y nació como una necesidad de cobertura de precios, básicamente para asegurar los precios de venta y por tanto dotar de estabilidad a los mismos, pues estos dependían de las cosechas y la madre naturaleza.
Hoy en día el volumen de derivados negociados con el fin de realizar coberturas (neutralizar un precio asegurándolo a futuro) es despreciable si lo comparamos con el fin especulativo (aprovecharlos para por ejemplo invertir a la baja.
Se llaman productos derivados pues Son derivados pues dependen de un subyacente, dan el derecho u obligación a comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado en un plazo de tiempo determinado, marcan un pacto de compra venta futuro y planteamientos similares.
Pese a existir desde hace muchísimo tiempo, los derivados no son muy conocidos por el pequeño inversor ya que a los bancos no les interesa. ¿Por qué? Porque dejan menos comisiones. Muchas menos comisiones y por ello…. no es que no los recomienden sino que incluso ponen problemas a Más >
Respuesta a una clienta sobre un estructurado que le ofertan desde su banco
Hemos recibido una oferta de un banco de una clienta…….
Que consiste en un estructurado que:
Garantiza el 80% de su dinero a 1 año.
- Le da el 5% de interés.
- Y si en un año 3 acciones (Telefónica, Iberdrola y otra) están por encima le dan el 5% sobre el 20% de su inversión, pero no más. Si caen le dan el 20% de su cartera en acciones.
- Puede perder dice el propio banco el 15% pero claro…. Pagan el 5% de interés sobre el 80%, es decir un 4% sobre el total.
Esto es un producto complejo, que se compone de opciones de tipo complejo, las cuales a más condiciones más baratas y que encima solo pagan el 5% si suben pero si caen podemos perder todo sobre ese 20% en la bolsa.
Son opciones exóticas, raras, y usted clienta conservadora.
Además al ser esas opciones tan raras normalmente son emitidas por la entidad financiera.
Acabamos de calcular el mismo producto simplificado, que se puede hacer con opciones normales por internet en su entidad en tiempo real, no con la ganancia limitada al 5% de su dinero y con opciones no exóticas (menos raras), transparentes y que cotizan en la web de su entidad. Puede mandárselo Más >
Respuesta a un lector sobre estrategias bajistas con opciones
Adjuntamos consulta de un cliente:
“si compro una opción put mini ibex 11700 a 474 vencimiento noviembre. ¿la puedo vender en cualquier momento? creo que si ejemplo si el ibex esta a 11000 el día que la vendo ¿ganaría 700 puntos a la baja? cuando puedas me pones algún ejemplo por favor sobre opciones put por si un día queremos apostar a la baja.”
Ciertamente a nivel conceptual lo que uno está haciendo al comprar una opción es apostar a esa diferencia, pero lo mismo pasaría con cualquier derivado como podrían ser los futuros o los CFDs, inlcuso con un ETF inverso.
Si bien tenemos que destacar una importante diferencia, las opciones son el derivado más complejo de todos, pues dependen de muchas variables y ello hace que su evolución pueda no ser (no suele ser) la que intuitivamente uno podría deducir.
En el caso de los futuros, su cálculo matemático depende básicamente de los tipos de interés y la evolución del subyacente (Ibex en este caso). Además de estar afectados por el tipo de interés y sus variaciones cotizan y por ello puede haber diferencias en el precio del mercado generado por oferta y demanda y el precio que tendría como valoración teórica.
Esas Más >
